鼠年开市第一周，A股市场先跌后涨，沪指收复大约一半失地，全周下跌3.38%；而最强的创业板指不仅完全回补缺口，还跃过节前高点，创了反弹新高，全周上涨4.57%。如何解读本周市场超出预期的表现？南国早报客户端记者采访广发证券南宁凤翔路营业部资深投资顾问陈宇（执业证书编号S0260611010177）进行分析。

市场利空已经消化？

记者：从本周盘面看，在周一大跌后，三大股指连涨三天。对此，市场中出现“黄金坑”稳了的声音。这样的盘面表现，可以视为市场已消化完利空了吗？

陈宇：我认为还不能这样看。从这几天情况来看，央行通过各种方式总共释放了大约1.7万亿～2万亿元的流动性，净投放大约5500亿元，差不多相当于直接降准1%。尽管流动性释放的本意并不针对资本市场，但短期的“流动性宽松”已经是既成事实。

基于这样的背景，对本周的行情，我们的初步判断是“情绪变化叠加短期的流动性宽松”，从周一到周二的深V，以及周三到周五市场氛围的躁动，基本都是这两大因素的主导，其中也不乏“憋在家里”所导致的情绪化操作倾向。

不过需要指出的是，疫情变化以及对国内宏观经济的直接冲击，目前还没有数据上的显现，但占比全年消费规模9%左右的春节消费轮空，以及对于相关行业产业的冲击，是无法回避的问题，迟早要面对。因此，对于大盘短期的强势，我们建议在操作上仍需要保持冷静。

如何看待周五调整？

记者：连涨三天后，虽然周五股指最终以红盘报收，但全天而言，震荡整理是总基调。如何看待这个调整？从盘面看，股指跌幅有限，几次下探都顽强回升，这是否意味着市场进入易涨难跌的态势？

陈宇：基于第一点，本周行情基本定义为技术性反抽，那么2760～2860百点区域的整理巩固将十分必要。周五大盘上涨已经接近2900点，市场的分歧加大，短期局部板块个股的反弹幅度甚至在20%以上，因此获利筹码松动也正常。考虑到疫情的反复仍有不确定性，市场进入震荡的可能性更大。

短线如何操作？

记者：周五多数板块出现回调，尤其是近期热点如医药板块个股，但部分口罩个股仍强势涨停。操作上有什么建议？

陈宇：考虑到短线入场的获利筹码有所松动，我们建议择机兑现反抽的波段盈利，尤其是短期涨幅较大的新能源汽车、软硬件、医药以及所谓“疫情物料概念股”，同时将仓位控制在三分之二左右。

（提醒：投资有风险，操作需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负。）

编辑 | 欧阳美荣

校对 | 李凝